先进的理论 & 实践的债券

2022年2月23日至24日(星期三至星期四)

资本市场中的数字资产

银行家需要知道什么- 2022年3月9日(星期三)

美国股市收盘小幅走低&标准普尔和纳斯达克指数下降0.各占1%. 能源股领涨,上涨2点.3%,医疗保健和材料行业跌幅最大,跌幅超过1.各占2%. 美国10年期国债收益率上升1个基点,至1.72%. 欧洲股市走低 DAX、CAC和富时指数下跌1点.4%, 1.7%, 0.9%. 巴西的Bovespa以0领先.6%. 在中间E最后,阿联酋ADX指数下跌0.沙特TASI下降了0.2%. 亚洲股市今天开盘普遍走高 上海,恒生指数和STI上升0.4%, 1.1%和0.日经指数下跌0.3%. 美国IG CDS息差持平,HY CDS息差收窄0.8bp. 欧盟主要CDS息差为1.交叉CDS息差为7.5英国石油公司更广泛. 除日本以外的亚洲CDS息差扩大.6bp.

美国ISM非制造业PMI为62. 66.9日预测. 分项指数普遍走低,新订单指数降至61.从69年5.7. 美国申请失业救济人数为20.7万人. 195 k预测.

 

新债券 问题s

  • 福州数字经济投资集团3元,投资面积2%
  • 镇江国有投资控股364美元1日.98%的面积

1月1日7日

VodafoneZiggo 提高€2.10亿美元和欧元债券. 更多细节将在下面单独讨论.

瑞银集团 提高了1美元.50亿欧元通过收益率为4的PerpNC5 AT1债券获得.875%,初始指导5以内25bp.125%的面积. 这些债券的预期评级为BB/BBB (S&P /惠誉). 票面息票固定,直至2月12日首次赎回, 在2027年到期后,该债券可在每个付息日按票面价值赎回. 如果没有赎回,息票在5Y的UST每5Y重置一次,加上3的保证金.404%.

印度清洁能源控股公司/ ReNew Power 通过5亿美元融资.25NC3.收益为4的绿色债券.5%,在初始指导4内30bp.8%的面积. 这些债券的预期评级为Ba3/BB -(穆迪/惠誉),收到的订单超过7.5亿美元.9 x问题大小. 债券发行所得将主要用于认购由发行人发行的境内以美元计价的债券 续费电力私人有限公司的全资子公司 更新能源全球 和发行人的姐妹公司. 这些在岸票据将被RPPL用于为现有债务和/或符合条件的绿色项目的资本支出进行再融资. 印度清洁能源控股公司是纳斯达克上市公司更新能源全球 PLC的全资子公司. 这些纸币已被气候债券倡议组织(Climate bonds Initiative)认证为绿色债券,并经毕马威(KPMG)验证.

巴西银行 通过7年的社会债券以4年的收益率筹集了5亿美元.95%,在低5%的初始指导范围内~5bp. 这些债券的预期评级为Ba2/BB-(穆迪/惠誉). 收益将根据世行的可持续融资框架,用于为现有或未来符合条件的社会项目提供融资或再融资.

通用汽车(General Motors) 提高了2美元.通过三批交易筹集550亿美元. 它提出:

  • 以2倍收益率的5年期债券发行10亿美元.37%,在T+105bp的初始指导区间内15bp
  • 3亿美元通过5年期FRN债券,收益率为1.09%或SOFR+104bp相对于SOFR等效的初始指导
  • 通用汽车筹集了1美元.通过发行收益率为3倍的10年期债券,获得250亿美元.112%,在初始引导T+155bp内17bp

这些债券的预期评级为Baa3/BBB. 所得款项将用于一般公司用途. 新发行的5年期固定利率债券的定价较现有的4年期债券有10个基点的溢价.35% 2027秒产生2.27%.

 

新债券管道

  • 友利银行以可持续性债券雇佣员工
  • 韩国石油公社的工资是3美元.25/5.25/10.25 y键
  • 施拉姆交通金融公司雇佣社会债券
  • 中海油田服务有限公司发行债券

 

评级变化

期限

绿色清洗

“漂绿”指的是强调环保的企业或政府营销活动, 事实上, 夸大了. 虽然这不是一个新术语, 在过去的几个月里,随着绿色浪潮的高涨,它的重要性有所增加, 企业和主权国家的社会和可持续债券发行. 然而, 调查发现,15%的此类债券是由“涉及违反环境标准的有争议行为”的公司发行的。. “漂绿”一词是由环保主义者杰伊·韦斯特维尔德在1986年创造的,源于他1983年访问斐济的Beachcomber度假村. 他注意到,度假村在毛巾架旁边放了一张纸条,鼓励顾客重复使用毛巾,以减少生态破坏. 然而, 看看正在建设的新平房和度假村的大量浪费, 韦斯特维尔德很清楚,该度假村并不太关心环境,只是想减少与毛巾清洁有关的费用.

对“漂绿”的担忧已经浮出水面 香港机场管理局的 美元债券昨日定价. 作为其40亿美元发行的一部分,该公司发行了1亿美元的债券.2027年到期的75%绿色债券,批评者认为ESG角度与AAHK的扩张计划不相容. 回收资金, 一个气候变化智库, 发表一份有关香港邮政发行的批判性分析报告, 注意到通过第三条跑道项目扩建机场, 会对环境造成巨大影响吗, 包括碳排放的增加.

 

头部特写

关于美联储可能在3月开始加息的可能性

詹姆斯·布拉德(James Bullard),联邦储备银行(Federal Reserve Bank of St. 路易总统

“联邦公开市场委员会可能会在3月份的会议上开始提高政策利率,以便更好地控制通胀.“2022年以后的加息可能会提前或推迟,这取决于通胀的发展。.“越早越好。, 所以我认为三月的可能性很大, 根据皇冠hg3088推荐现有的数据,”他说. 他说:“继续加息是有道理的,然后如果通胀放缓的程度像一些预测人士所希望的那样,那么皇冠hg3088推荐就能够在今年下半年放缓加息速度,或者加息速度不会像之前那样快.”“我个人的观点是,皇冠hg3088推荐可以在取消政策利率后不久进行资产负债表决战.“由于实体经济强劲,但通货膨胀率远高于目标,因此,美国经济增长放缓。.S. 货币政策已转向更直接地对抗通胀压力.”

旧金山联邦储备银行行长戴利(Mary Daly)

根据戴利, 缩小资产负债表“与缩小资产负债表是完全不同的对话”.”

随着美联储加息和债券收益率上升,新兴市场货币将进一步下跌

InTouch Capital Markets Ltd .高级外汇策略师马蒂斯(Piotr Matys)说

“那些央行尚未开始加息或实际利率仍为负值的新兴市场货币可能尤其脆弱.”

道明证券(TD Securities)投资组合策略主管克里斯蒂安•马乔(Cristian Maggio)说

“调整最终会结束,大多数新兴市场已经开始加息.“我预计,在美联储头一两次加息之后,市场将找到一个平衡点。, 皇冠hg3088推荐可能会看到新兴市场外汇回归到更强劲的表现.”

墨西哥中央银行对通货膨胀表示担忧, 劳动力成本——根据墨西哥银行货币政策会议的纪要

所有成员国都提到了2021年的总体和核心通胀预期, 2022年和接下来的12个月再次增加, 以及中期预期, 而长期预期仍稳定在高于目标的水平上.”“大多数成员指出,2022年底的预期已经超过了目标区间的上限.”

有关对香港机场管理局新绿色债券的“绿色粉饰”担忧

露西·平森(Lucie Pinson)是巴黎气候活动人士“回收资金”(回收资金)的负责人

“为这样一个毁灭性的项目发行绿色债券,本可以获准起飞, 但与该项目相关的生物多样性和气候风险不言自明.”“真诚的投资者应该远离这种债券, 如果他们的气候承诺有任何意义的话.”

蓝洋葱创始人兼首席执行官埃尔莎·波

“尽管当局的绿色债券可能符合这些绿色金融原则的所有要求, 它对航空公司客户和商业伙伴的排放几乎没有控制,”她说.

 

涨幅居前 & 失败者- 07-Jan-22 *

1月1日

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