先进的理论 & 实践的债券

2022年2月23日至24日(星期三至星期四)

资本市场中的数字资产

银行家需要知道什么- 2022年3月9日(星期三)

美国股市收盘大幅下跌&标准普尔和纳斯达克指数下降1点.9%和3.3%. 所有行业均出现亏损,其中房地产、IT和通信服务各下跌约3%. 美国10年期国债收益率继续上升,上升了7个基点,至1个基点.71%. 美国股市和国债出现大幅波动之前,去年12月的FOMC会议纪要显示,美联储可能需要比官员们最初预期的“更快或更快”加息.  欧洲股市随之走高 DAX, CAC和富时指数上涨0.7%, 0.8%和0.2%. 巴西Bovespa指数下降2点.4%. 在中间E最后,阿联酋的ADX持平,而沙特的TASI上升0.9%. 亚洲股市今天普遍走低 上海股市,恒生指数和日经指数下跌0点.2%, 0.4%和2.而STI则上升了0.6%. 美国IG CDS息差扩大.HY CDS息差扩大了10个基点. 欧盟主要CDS息差为0.交叉CDS息差为3.2 bp更广泛. 除日本以外的亚洲CDS息差扩大0.4bp.

 

新债券 问题s

  • 印度清洁能源控股公司/ ReNew Power 5美元.25NC3.5绿色在4.8%的面积
  • 福州数字经济投资集团3元,投资面积2%
  • 靖江港3美元,最终2%

1月2日发行新债券

依赖 通过三期融资筹集40亿美元. 它提出:

  • $1.10年期债券,收益率为2.903%, T+150bp区域内初始引导30bp
  • $1.通过发行收益率为3倍的30年期债券,获得750亿美元.702%, T+190bp区域内初始引导30bp
  • 7.5亿美元,收益率为3倍的40Y债券.802%, T+205bp区域内初始引导35bp

这些债券的预期评级为Baa2/BBB+(穆迪/S&P). 收益将主要用于再融资借款,包括1美元.15bn 5.2022年为4%,用于资本支出和一般公司用途.

香港机场管理局 通过四部分融资40亿美元.

这些债券的预期评级为AA+ (S&P),并收到超过11美元的合并订单.5bn, 2.875 x问题大小. 在发行人的可持续融资框架下,5Y绿色部分的收益将用于为符合条件的绿色项目融资或再融资. 另外三批债券的收益将用于为发行方的资本支出提供资金, 包括三跑道系统项目, 还有一般的公司用途.

渣打银行(St和ard Chartered) 通过两批交易筹集20亿美元. 它提出:

  • $1.通过收益率为2的6NC5债券获得250亿美元.608%, T+140bp区域内初始引导22bp. 这些债券的预期评级为A3/BBB+/A.
  • 通过11NC10二级债券获得7.5亿美元,收益率为3.603%, T+210bp区域内初始引导20bp. 这些债券的预期评级为Baa2/BBB-/BBB+.

荷兰合作银行 提高了1美元.通过两批交易筹集450亿美元. 该公司通过发行收益率为1倍的3年期债券筹集了10亿美元资金.443%, 18-23bp在T+55-60bp的初始引导内, 4.5亿美元通过3Y浮动利率债券,收益率为0.43%或SOFR+38bp与SOFR等效的初始指导相比. 这些债券的预期评级为Aa2/A+. 所得款项将用于一般公司用途.

德国商业银行 以0的收益率发行10年期债券,筹集10亿欧元.315%, MS+4bp区域初始引导内5bp. 这些债券的预期评级为Aaa(穆迪).

Kexim 通过三期融资筹集30亿美元.

这些债券的预期评级为Aa2/AA/AA -. 新的3Y债券定价为22.比现有的2宽1bp.2024年6月到期的375%的债券,收益率为1.08%.

福特汽车信贷 通过两批交易筹集20亿美元. 它提出:

  • $1.通过以2倍收益率发行的3Y债券筹集250亿美元.3%,初始指导2内40bp.7%的面积
  • 7.5亿美元,收益率为2的7Y债券.9%, 47.初始引导3内5bp.375%的面积.

这些债券的预期评级为Ba2/BB+/BB+. 所得款项将用于一般公司用途. 新的3Y债券的定价比现有的4 y债券低11个基点.2025年8月到期的134%的债券收益率为2.41%.

法国农业信贷银行 提高€1.通过两部分交易获得750亿美元. 它提出:

  • 通过6NC5债券获得7.5亿欧元,收益率为0.626%,在MS+80bp区域的初始引导范围内20bp
  • 10亿欧元,收益率为1的10年期债券.146%, MS+95bp区域内初始引导15bp.
这些债券的预期评级为Aa3/A+/A+,合并订单超过2欧元.7bn, 1.54 x问题大小.

靖江港口 通过3Y债券以1的收益率筹集了5000万美元.95%. 这些债券是未评级的. 收益将用于建设项目、营运资金和一般公司用途. 该债券由信用证担保 南京泰州银行 分支.

 

新债券管道

  • 韩国石油公社的工资是3美元.25/5.25/10.25 y键
  • 施拉姆交通金融公司雇佣社会债券
  • 中海油田服务有限公司发行债券

 

评级变化

 

期限

袋鼠债券

袋鼠债券是由非澳大利亚发行人在澳大利亚发行的以澳元计价的债券. 这些债券使外国发行人能够进入另一个国家的资本市场,帮助他们实现资本基础多元化,并可以降低借贷成本. 虽然,货币风险是由发行人承担的. 欧洲投资银行(EIB)最近筹集了1澳元.通过可持续袋鼠债券筹集50亿美元.

 

头部特写

随着美联储考虑加快加息步伐,美国国债的抛售加剧

乔治·冈卡尔维斯是美国联邦调查局局长.S. 三菱日联金融集团的宏观战略

“这些会议纪要非常强硬,它表明联邦公开市场委员会想要大规模地向市场倾斜.”“债券市场仍认为,紧缩政策将主要通过前端实施.”

鲍勃·米勒,贝莱德公司.美国基础固定收益部门的负责人

“美联储的观察人士需要清楚,这只是个时间问题, 没有如果, 资产负债表减少.”

伊恩·林根(Ian Lyngen)说.S. BMO Capital Markets Corp .的利率策略分析师
“QT(量化紧缩)仍然是T(紧缩)——减缓通胀上行压力,并对增长造成不利影响:从历史上看,这两者都是趋平的.”

股票和债券市场十年来最糟糕的开始,重新燃起60/40的怀疑-亚当·菲利普斯, EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理

“在这样的日子里,很少有地方可以寻求庇护,但幸运的是, 皇冠hg3088推荐预计债券收益率将会上升,但速度会更加缓慢."高收益自然会对科技股等长期股票构成挑战, 因此,行业定位在未来将非常重要.”

美国垃圾市场复苏,新交易激增——比尔·佐克斯, Br和ywine Global Investment Management的高收益债券投资组合经理

“高收益债券的发行一直有些缓慢,但12月的表现和资金流入都很强劲,我预计发行方将带来供应,以满足健康的需求。.”“发行者应该利用仍然非常有吸引力的利率,而投资者则受益于高收益的基本面因素(这与他们所能得到的差不多).”

关于中国房地产行业在经历了2021年的动荡之后在下半年出现部分反弹的可能性——严跃进, 易居中国研究总监&D研究所

“展望2022年, 持续的降温将持续到上半年, 而预计下半年会出现部分升温, 当更多的支持性政策落地时.”

 

涨幅居前 & 失败者- 06-Jan-22 *

1月1日

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